بازار سرمایه، اما و اگرهای بازگشت بورس

بورس تهران در روز معاملاتی گذشته شاهد رشد دو درصدی در معاملات بود و عملا خود را برای ورود به کانال یک میلیون و سیصد هزار واحد آماده کرده است. در این بین بسیار از تحلیلگران بازار بورس معتقدند که به احتمال زیاد با توجه به ریزش های اخیر و لزوم حمایت از بازار سرمایه شاهد رشد های تدریجی و ماندگار در این بازار مالی هستیم. در این یادداشت به این موضوع با جزئیات بیشتری می پردازیم.لطفا همراه آرتان پرس باشید.

در روز معاملاتی گذشته، بسیار از نمادهای فولادی و صنعتی روز بسیار خوبی را پشت سر گذاشتد. بسیاری از نمادهای زنجیره فولاد با صف خرید به معاملات خود پایان دادند و نماد فولاد بیشترین تأثیر مثبت را بر رشد شاخص کل بورس داشت. این یک خبر بسیار خوب برای پایداری رشد در بازار سرمایه است. چرا که معمولا رشد سهام شاخص ساز در صورت ورود به کانال صعود گران روی بالایی دارند و مسیر حرکت بورس را با خود هماهنگ می کنند. در این خصوص به احتمال زیاد در روزهای آتی شاهد رشد تمامی سهام در بازار و به خصوص بخش معدنی خواهیم بود.

*** بازگشت بورس بعد از مدت ها درجا زدن

ارزش کل معاملات بورس و فرابورس در روز سه شنبه بعد از مدت‌ها درجا زدن به ۱۹.۵ هزار میلیارد تومان رسید. این رقم  این رشد دو درصدی در سهام شرکت های فولادی و معدنی می تواند معانی مثبتی برای بورس به همراه داشته باشد.ادامه این روند می‌تواند نقطه آغاز آشتی مجدد نقدینگی سرگردان با بورس باشد البته لازم به توضیح است که در شرایط فعلی به هیچ عنوان رشد سهام در بازه اردیبهشت سال جاری را بنا به دلایل زیادی نمی توانیم تجربه کنیم اما اگر روند صعود در بازار سهام تدریجی ادامه پیدا کند شاهد رشد شاخص کل تا دو میلیون واحد تا انتهای سال خواهیم بود و این موضوع به شدت می تواند نقطه طلایی برای سهامداران فعلی بازار سرمایه باشد.

متاسفانه بورس ایران طی دو ماه گذشته شاهد ریزش های غیرمعقول و غیرمنطقی بود که دلیل اصلی آن خالی فروشی حقوقی ها و نوسان گیری بجای حمایت آنها بود. در شرایط فعلی بخش زیادی از نقدینگی موجود در جامعه که به دست حقیقی ها بود در ریزش های اخیر از بین رفت و با ورود به سایر بازارهای موازی عملا زنجیره تبادلات مالی در بورس قفل شد.لذا نمی توان انتظار داشت تا بار دیگر حقیقی بتواند روند بورس را به سمت صعود هدایت کند.چرا که به شدت قدرت حقیقی در تاثیرگذاری بر قیمت سهام کاهش یافته و در شرایطی قرار داریم که باید حقوقی ها دست به کار شوند و از سهم های بازار حمایت کنند.

*** خبر خوب بورس ؛ بازگشایی سهم های بزرگ و خروح آنها از سناروی ممنوع متوقف

یکی از اتفاقات بسیار خوب در مسیر بورس بازگشایی سهم های بزرگ و خروح آنها از سناروی ممنوع متوقف است. بازگشایی شستا و صف خرید آن در پایان معاملات، منجر به شکستن جو ترس در بازار بورس شد.نکته قابل توجه در خصوص این سهم ارتباط شدید سهام شستا و نمادای پتروشیمی است.با بازگشایی و صف خرید در سهام شستا شاهد رشد قابل توجهی در سهم های گروه پتروشیمی خواهیم بود.به احتمال زیاد در زمستان سال جاری سهام شرکت ستاره خلیج فارس در بورس عرضه خواهد شد که سبب استقبال چشم گیر مردم از این سهم خواهیم بود.لازم به توضیح است که سهام ستاره خلیج فارس زیرمجموعه هولدینگ شستا خواهد بود و عملا این موضوع به تقویت هر چه بیشتر قیمت ها در این نماد و متعاقبا استقبال از بورس خواهد شد.

در شرایط فعلی مسیر بازار بورس به شدت بر اساس اخبار و سیگنال های روانی هدایت خواهد شد. در شرایط فعلی کمتر تحلیلگری را مشاهده میکنید که به ارزندگی سهام شرکت ها بپردازد یا روند ورود و خروج پول هوشمند را معیار تصمیم گیری های خرید و فروش خود در بازار سهام قرار دهد. در چنین شرایطی بازار به شدت بر اساس جو روانی حاکم بر بازار مدیریت می شود و در چنین شرایطی نقش بازارساز و نهادهای حاکمیتی در برگرداندن بورس به نقطه سوددهی بسیار حائز اهمیت است.

*** دستوری نبودن حرکت سهام ها دلیل اقبال مجدد باراز سرمایه

بسیار از تحلیلگران معتقدند اگر در مسیر حرکت سهام دخالتی دستوری صورت نگیرید و اقدام مخربی از سوی بازارساز یا نوسانگیرهای کلان صورت نگیرد شاهد اقبال مجدد باراز سرمایه و حرکت سرمایه ها به این بازار خواهیم بود. متاسفانه جو روانی حاکم بر بازار بورس تهران غالبا همراه با یاس و ناامیدی بوده و انگشت اتهام به سمت سازمان بورس و اوراق بهادار و دولت نشانه گرفته شده است.تا زمانی که این اتهام زدایی به تعویق بیفتد شاهد انفعال بخش حقیقی در سرمایه گذاری میان مدت در بورس تهران خواهیم بود و این موضوع می تواند ضربه بزرگی در بلند مدت به پیکره اقتصاد کشور محسوب شود.

در شرایطی که عدم انتخاب ترامپ به عنوان رئیس جمهوری بعدی آمریکا باید بهانه ای روشن برای سبرپوش شدن سهام کشور باشد.متاسفانه شاهد ریزش سنگین بازار و حرکت به سوی شاخص یک میلیونی بودیم.این موضوع معنای بدی برای سهامداران به حساب می آید و عملا بی برنامگی در رشد و نزول بازار سرمایه را به رخ تحلیلگران می کشد.لذا عقیده ما بر است است که اگر اقدام مخربی صورت نگیرد که مایه ترس دست‌جمعی سهامداران شود، شاهد رالی صعودی بورس در روزها و هفته‌های آینده خواهیم بود.

*** محک خوردن کف واقعی بازار سهام و رشد مججد

اگر از نظر تکنیکالی به بازار سرمایه نگاهی داشته باشیم، واضح است که شاخص یک میلیون و دویست هزار واحدی نقطه کف بازار محسوب می شود و عملا در این نقطه شاهد مقاومت شدید برای پایین تر آمدن شاخص بودیم. با ورود شاخص کل به این محدوده شاهد نقطه اشباع فروش در کلیه سهم ها بودیم و این موضوع سبب شد تا میل به خرید در سهامداران ایجاد شود و بازار به سرعت مسیر صعود را در پیش گرفت. با محک خوردن کف واقعی بازار سهام اطمینان سهامداران برای حفظ وضع موجود و انتظار برای رشد های تدریجی باعث شد تا مارکت مجددا خود را پیدا کند و حرکت پول به بازار تسریع گردد.

وقتی به وضعیت عرضه و تقاضاها در هفته گذشته نگاهی می اندازیم به این نکته می رسیم که بازار در هفته گذشته با وجود قرمزپوش بودن اکثر سهم ها، با حداقل میزان ممکن معاملات صورت می گرفت و بسیاری از سهم ها حتی ده درصد حجم مبنای خود را پر نمی کردند. این نقطه دقیقا جایی است که نشان می دهد کسی حاضر به عرضه سهم های خود در قیمت های مف نیست و بازار در انتظار رشد است.

از آنجایی که اشاره کردیم بازار به شدت به اخبار واکنش نشان می دهد.خبر سوال از وزیر اقتصاد در خصوص ناکارآمدی عملکرد دولت در مواجه با بازار سرمایه دست آویز مثبتی برای سهامداران شد تا خود را مجاب کنند که مسیر مثبت بورس تهران پس از این سوال مجلس شروع خواهد شد تا عملا فرایند استیضاح به وجود نیایید و عملا چالش به شکل مقطعی حل شود. لذا این موضوع باعث می‌شود تا مدیران مربوطه به بازار سرمایه به تلاش برخیزند، بازار را از حالت رکود خارج و مواردی را برای دفاع از خود مطرح کنند.

*** عوامل کلیدی رشد پایدار بازار سرمایه

نکته حائز اهمیت در خصوص عوامل کلیدی رشد پایدار بازار سرمایه این است که  با مدیریت فروش سهام عدالت و حمایت دولت از بازار، می‌توان شاهد بهبود وضعیت بورس بود. با مدیریت صحیح سهام عدالت و صندوق های ETF می توان اعتماد سرمایه داران به ماهیت سرمایه گذاری در بورس جلب کرد و مجدد شاهد ورود نقدینگی به این بازار بود.

به عنوان جمع بندی این یادداشت باید اشاره کنیم که نباید انتظار صعودهای پرشتاب در بازار سرمایه را داشت.اما رشد های تدریجی و پیوسته با توجه به شاخص های مالی سهام شرکت ها دور از انتظار نیست. همه چیز برای داشتن بورس فعال در جامعه فراهم است و صرفا سهامداران به دنبال اطمینان خاطر بیشتر برای ورود سرمایه به بازار هستند.

در شرایط فعلی به سهاداران توصیه می شود سهم هایی که سرعت سوددهی کمتری دارند را جایگزین سهم های بنیادی کنند تا در مسیر رشد شاخص کل بورس بتوانند سود بیشتری را به دست آورند. همچنین توجه به گزارشات سامانه کدال و نتایج حاصل از تجدید ارزیابی شرکت های فعال در بورس می تواند تصویری واقعی تر از سرمایه گذاری در صنایع و شرکت ها را ترسیم کند. باید ببینیم بازار سرمایه برای اصلاح روند نزولی خود در آینده چه رفتارهایی را نشان خواهد داد.

آرتان پرس