اثرات احتمالی کوتاه مدت ویروس ووهان در بازار فولاد و سنگ آهن چگونه خواهد بود؟

اگرچه ممکن است در طولانی مدت تأثیر ویروس بر تولید ناخالص داخلی چین کم باشد، قیمت مواد اولیه – به ویژه قیمت سنگ آهن – بسیار حساس به روند بازار هستند. بازار مواد اولیه فولادی قبلاً در ایام تعطیلات سال نو آرام بود، اما این شرایط باعث افزایش عدم اطمینان می شود و در کوتاه مدت به چشم انداز نزولی اضافه می کند.

قیمت سنگ آهن در هفته گذشته کاهش یافته است و به پایین ترین سطح خوذ یعنی ۸۴.۹۴ دلار در هر تن رسیده است که کاهش ۸.۵۰ دلاری یا ۹ درصدی از ۹۳.۴۴ دلار در هر تن داشته است. افزایش شدیدی که در قیمت زغال سنگ در ژانویه مشاهده شد اکنون متوقف شده است، هیچ ارزیابی از قیمت فولاد چینی ا منتشر نشده است، اما انتظار می رود که به دنبال تحولات در مواد اولیه، بازار با افت قیمت بازگشایی شود.

ژانویه و فوریه ضعیف ترین ماه های مصرف فولاد بوده است، تولید و به نوبه خود تقاضای مواد اولیه در چین بین ۴ تا ۱۰ درصد پایین تر از حد متوسط ​​است. بنابراین احتمالاً به خاطر ویروس کرونا در خارج از تعطیلات، تأثیر فوری آن بسیار بیشتر خواهد بود.

سازمان بهداشت جهانی رسماً انتشار “ویروس ووهان” را از فوریت های بهداشت جهانی اعلام کرد، که به این سازمان اجازه می دهد تا مشاوره های مسافرتی را به کار ببندد و یک پاسخ هماهنگ بین المللی را فعال کند. آخرین باری که این اتفاق افتاد در ماه ژوئیه سال ۲۰۱۹ برای Kivu Ebola و در سال ۲۰۱۵ برای ویروس Zika بود.

دولت چین قبلاً محدودیت هایی در مورد جابجایی مردم و کالاها اعمال کرده و مدت تعطیلات را تا دوشنبه ۱۰ فوریه تمدید کرده است. منطقه هوبی یک قطب اصلی صنعتی نیست، اما ووهان هنوز یک منطقه مهم برای تولید فولاد و یک نقطه اتصال است که در آن قرار دارد. مواد اولیه از رودخانه های یانگ تسه و هانشوی عبور می کنند و از این طریق، سنگ آهن شرکت آهن و فولاد ووهان (WISCO) را تأمین می کنند. این مسیرهای حمل و نقل رودخانه قبلاً تحت فشار قرار گرفته است. در بنادر چین، آنها برای جلوگیری از شیوع ویروس اقدامات پیشگیری و کنترل جدی انجام می دهند که احتمالاً سرعت بارگیری و تخلیه مواد اولیه را کاهش می دهد. برخی از بنادر در استان هبی با تعطیلات طولانی تری مواجه شده اند که صادرات فولاد را متوقف می کند و پیامدهای آن در بازارهای آسیا نیز وجود دارد.

ووهان از بزرگترین مناطق تولیدکننده فولاد در چین است

***سناریوی پایه

با توجه به گسترش سریع و جهانی ویروس کرونا، یک سناریوی پایه ای این است که عفونت فعلی حداقل به همان میزان زمان کنترل SARS نیاز دارد.

براساس مطالعه ای که موسسه ملی پزشکی در ایالات متحده منتشر کرده است، گسترش SARS برای اقتصاد جهانی ۴۰ میلیارد دلار هزینه داشته است. برخی دیگر ارزش مشابهی دارند، مانند آکین که به اندازه ۱ درصد یا ۳۵ میلیارد دلار تولید ناخالص داخلی چین ارزش داشته است. با این وجود ۱۷ سال گذشته و ۱ درصد سقوط امسال نزدیک به ۱۴۰ میلیارد دلار است.

مطمئناً این مورد است که فعالیت صنعتی، که باعث تقاضای فولاد و به طور کلی اقتصاد می شود، در ۲۰۰۳ کند شد و در سه ماهه تنها ۰.۹ درصد افزایش یافت، اما پس از آن با ۳.۷ درصد شتاب گرفت. با سرعت کمتری، تولید ناخالص داخلی در همان زمان افزایش یافت. علیرغم SARS ، تولید ناخالص داخلی چین ۱۰ درصد در سال ۲۰۰۳ رشد کرد، فعالیت های صنعتی با بیش از ۱۶ درصد در حمایت از رشد ۲۹ درصدی مصرف فولاد افزایش یافت. این رونق یک سال بعد به حمایت از سودهای غیرمعمول برای فولادسازان جهانی منجر شد، که تامین کنندگان مواد اولیه موافقت خود را با افزایش متوسط ​​قیمت اعلام کردند. احتمال رونق فولاد برای جبران اثرات منفی ویروس وجود ندارد. 

بسیاری از معامله گران انتظار داشتند که قیمت ها در کوتاه مدت افزایش یابد، هنگامی که فعالیت مجدد بازار پس از تعطیلات سال نو آغاز می شود. اما شیوع ویروس باعث شک و تردید در مورد میزان احیای بازار می شود. عدم اطمینان به تنهایی در سناریوی حالت پایه باعث افزایش روند نزولی و منجر به فروش بیشتر در بین تجار معاملاتی که دارای محموله سنگ آهن هستند، می شود.

در یک سناریوی پایه، تقاضا برای مواد اولیه فولادی تنها پس از دو ماه، هنگامی که فعالیت به آرامی از سر گرفته می شود، پس از محدودیت های مربوط به جابجایی مردم و کالاها، همچنان کاهش می یابد و به طور چشمگیری پس از دو ماه به اوج می رسد.

در این حالت، رکود قیمت طی چند ماه آینده رخ خواهد داد. افت قیمت بیشتر روی سه ماهه اول با توجه به روند نزولی ۷ درصدی تأثیر می گذارد، اما همچنین منجر به روند نزولی سه ماهه دوم به میزان ۶ درصد باشد. این استنباط می شود که قیمت پایین تر از ۸۵ دلار در هر تن که تاکنون دیده ایم، به ترتیب به طور متوسط ​​۸۱ و ۶۶ دلار در هر تن در سه ماهه اول و دوم است. بنابراین ما میانگین سالانه سال ۲۰۲۰ را ۳ درصد و ۷۳ دلار در هر تن می دانیم.

کوره های انفجاری در طول تعطیلات سال جدید همچنان به فعالیت خود ادامه می دهند که منجر به ایجاد سهام بالا از طریق زنجیره تأمین می شود. به محض بازگشت کاربران نهایی به بازار، سهام بطور عادی شروع به نزول می کنند و تقاضای قوی قیمت ها را بالا می برد. اما امسال بازگشایی بسیاری از اماکن ساختمانی و شرکت های تولیدی به تعویق افتاده است، و انبارها و کارخانه ها با نگهداری مقادیر بیشتری از موجودی ها باقی مانده اند.

این به احتمال زیاد روند صعودی قیمت ها در ماه مارس و آوریل را کاهش می دهد، زیرا کارخانه های فولاد و بازرگانان می خواهند تخفیف هایی را برای کاهش سطح سهام خود ارائه دهند. پس از برطرف شدن مسائل اولیه لجستیکی و عملیاتی، قیمت ها باید تثبیت شوند، اما سرعت بسیار کند افزایش موجودی توسط کاربران نهایی و پایین آمدن قیمت مواد اولیه به معنای آن است که قیمت های ورق و میلگرد، سقوط سالانه ۲-۳ درصدی را تجربه کنند.

***سناریوی تاثیر کمتر

قیمت فولاد و مواد اولیه فرار هستند و به سرعت نسبت به اخبار واکنش نشان می دهند، بنابراین می توان ادعا کرد که افت قیمت کنونی در قیمت سنگ آهن نشان دهنده واکنش بیش از حد به اخبار چشمگیر و گزارش های رسانه ای است. تأثیر واقعی ویروس کرونا بر روی اصول ممکن است به همان اندازه محدود باشد که SARS در سال ۲۰۰۳ داشت و این در نهایت باعث افزایش قیمت می شود، زیرا خریداران مجدداً سفارشاتی را که به تأخیر انداخته بودند از سر می گیرند. کارخانجات چینی برای زمان از دست رفته برنامه دارند و تا پایان سه ماهه اول، آنها بر شروع دردسرساز سال غلبه می کنند.

چینی ها به نوعی از وقایع گذشته ویروس SARS فهمیده اند که توجه دولت بر کنترل اطلاعات بوده و فاقد شفافیت است. این بار، مقامات با جدیت و قاطع تر اقدام به جداسازی بیماران برای جلوگیری از گسترش ویروس کرونا کرده اند و همکاری بین المللی سریعتر صورت گرفته است. این می تواند به محدود کردن تأثیر اقتصادی نسبت به سه ماهه اول سال جاری کمک کند. اگرچه محدودیت ها باعث کاهش سرعت فعالیت در سه ماهه اول می شوند، این در حالی است که بعداً با برداشتن محدودیت ها و افزایش فعالیت، این تأثیر در سه ماهه بعدی جبران می شود. بنابراین، در طولانی مدت تأثیر قیمت ها می تواند بسیار محدود باشد.

در سناریو با تأثیر کم، انتظار داریم دولت بعد از مدت کوتاه قفل را قطع کند و در حدود یک ماه از سرگیری مجدد، بازگرداندن مواد اولیه آغاز شود. تقاضا برای مواد اولیه برای دو هفته دیگر همچنان کاهش می یابد، اما دوباره با افزایش فعالیت های بازار دوباره افزایش می یابد.

این امر منجر روند نزولی ۲ درصدی و ۸۵ دلاری در هر تن برای سه ماهه اول می شود، اما تأثیر رکود تقاضا محدود به سه ماه اول خواهد شد و تاثیری در سه ماهه دوم نخواهد داشت. میانگین سالانه سال ۲۰۲۰ فقط با نزولی با حدود ۱ درصد به ۷۵ دلار در هر تن تغییر می یابد.

سطح سهام در بازار فولاد چین به طور کلی در مقایسه با سایر بازارهای عمده پایین است. در حالی که توزیع کنندگان تمایل دارند حداقل برای دو ماه موجودی در هر زمان دیگری برنامه ریزی کنند. در چین، سهام رسمی در ۴۰ انبار در محاسبات ما علیرغم افزایش تقاضای واقعی و ظاهری سال گذشته در کمتر از ۱۰ روز کار کرده است.

براساس برآوردهای تحقیق Fastmarkets، در سال گذشته سهام فولاد ترکیبی که توسط کارخانه ها و انبارها در چین نگهداری می شد، در مقایسه با سال گذشته ۹.۶ درصد کاهش یافته است. اگر بنگاه های ساختمانی و تولیدی در اکثر مناطق چین بعد از ۱۰ فوریه دوباره بازگشایی شوند، آنها نیازهای فولادی خود را نسبتاً سریع برآورده می کنند، زیرا موجودی های آنها که در ارقام ما موجود نیست، قبل از شروع سال نو نیز تخلیه شدند. در نتیجه می توان انتظار داشت که پس از یک دوره عدم اطمینان اولیه که می تواند قیمت ها را کاهش دهد، تقاضای نهایی مصرف کننده باعث بهبود قیمت ورق گرم داخلی چین و قیمت میلگرد شود.

اگر در دوره قرنطینه کارخانجات به جای انبارها بیش از حد معمول سهام بیشتری نگه داشته شوند، زمان بیشتری را می طلبد تا مواد از طریق زنجیره تأمین گردش یابند و حتی می توانیم مقطوع بودن کوتاه مدت در بازار را شاهد باشیم، که می تواند قیمتها را حتی بیشتر از گذشته تحت فشار قرار دهد.

***سناریوی تأثیر بالا

درصورتیکه مسئولان نتوانند ظرف چند هفته میزان پخش را کنترل کنند، خطرات قابل توجهی برای صنعت فولاد و تقاضای مواد اولیه ایجاد می کند. محدودیت ها در حرکت مردم مانع از رسیدن نیروی کار به محل کار ساختمانی می شود، و از آنجا که تولید فولاد در ووهان متوقف است، اهمیت بیشتری برای تقاضای سنگ آهن و فولاد دارد. این شهر در بزرگترین قرنطینه تاریخ قرار گرفته است و با بسته شدن ۱۵ شهر دیگر منطقه در چند روز گذشته این خطر در حال افزایش است که ویروس به راحتی مهار نشود و حتی می تواند به جهانی تبدیل شود.

اگرچه دولت سریعتر از آغاز شیوع SARS عمل کرده است، اما در این سناریو ما فرض می کنیم زمان قفل شدن شهر ووهان هنوز کمتر از حد مطلوب است، زیرا تعداد زیادی از مردم قبلاً برای تعطیلات از شهر خارج شده اند. این امر می تواند به یک ویروس بسیار بزرگتر منجر شود، زیرا می تواند زمان شیوع این ویروس برای کشف ناشناخته باشد.

پیش از آلودگی، به دلیل تقاضای ضعیف در بازار چین، خطرات نزولی بر قیمت فولاد و سنگ آهن وجود داشت. از این رو احتمالاً شیوع ویروس کرونا در مقایسه با گسترش SARS در سال ۲۰۰۳، هنگامی که اقتصاد چین در حال رونق گرفتن بود، خطر نزولی بیشتری را دارد. چین برای رونق بخشیدن به اقتصاد امروز وابسته به مصرف خود از دهه گذشته است. لازم به ذکر است که رشد تولید ناخالص داخلی در سال ۲۰۱۹ به پایین ترین سطح خود در ۳۰ سال گذشته رسیده است.

در یک سناریو با تأثیر زیاد، قفل طولانی مدت ووهان و ۱۵ شهر دیگر پیش بینی می شود، حتی احتمالاً حتی شهرهای بیشتری نیز قرنطینه خواهند شد. با بازگشت کارگران به سایتها و مشکلات لجستیکی، تقاضا برای مواد اولیه فولادی در طی چهار ماه کاهش می یابد و بهبود نمی یابد.

تقاضا برای مواد اولیه فولادی در نیمه اول سال به میزان قابل توجهی کاهش می یابد و تأثیر قیمت به سه ماهه سوم سال نیز می رسد. در این سناریو، ما به تدریج پیش بینی خود را با ۱۵ درصد در سه ماهه اول ، ۱۳ درصد در سه ماهه دوم و ۱ درصد در سه ماهه سوم تجربه خواهیم کرد. تأثیر کلی بر قیمت متوسط ​​ سال ۲۰۲۰، کاهش و روند نزولی ۸ درصدی خواهد بود.

کند شدن قابل توجه و طولانی مدت تولید و فعالیت در ساخت و ساز در تمام شهرهای بزرگ چین باعث کاهش قیمت ورق گرم و میلگرد و جلوگیری از بهبود قیمت تا اواخر سه ماهه دوم سال می شود.

ووهان یک قطب خودرو است که تعدادی از تولید کنندگان و تأمین کنندگان قطعات آن را در اختیار شما قرار می دهد. حتی اگر تولیدکنندگان اتومبیل در سایر بخش های چین عملیات را مجدداً شروع کنند در حالی که ووهان همچنان در حالت قفل است، باز هم به دلیل وجود سیستم تولید به موقع و اتکاء آن به زنجیره تأمین گسترده، می تواند تحت تأثیر قرار گیرد. این خبر بد برای صنعت خودروسازی چین است که پس از آنکه نرخ رشد تولید وسایل نقلیه موتوری در سال ۲۰۱۸ و نیمه اول سال ۲۰۱۹ به رقم های منفی دو رقمی رسید، شروع به بازیابی کرد.

ساخت و ساز محرک اصلی تقاضای چین در سال گذشته بود و افت شدید صنعت ساختمان در شلوغ ترین دوره سال، تأمین کننده های میلگرد برای ماه های آینده را تحت تاثیر قرار خواهد داد. در نتیجه ما می توانیم قیمت ورق گرم و میلگرد داخلی را در چین بین ۴ تا ۵ درصد کمتر نسبت به گذشته پیش بینی کنیم. اگر برخی از بنادر چین قبل از اینکه فعالیت های صنعتی داخلی به طور کامل آغاز شود، دوباره باز شوند، تولید کنندگان فولاد باید به صادرات روی آورند و افزایش عرضه باعث می شود قیمت های موجود در بازار تضعیف شود و این تأثیراتی بر تولیدکنندگان فولاد در آسیا می گذارد.

منبع: متال بولتن