هدف این است که اعضای جدیدی جذب شوند و در حالی که شعبه های بورس بیشتر از فلزات آهنی و فلزات گرانبها فاصله می گیرند، حجم معاملات افزایش یابد و راهکاری برای انعقاد قراردادهای جدید بیشتر در آینده در نظر گرفته شود.
مدتی می شود که اعضا در مورد فرایند معامله ی سهام درجه «ب» که لازمه ی چهار دسته بندیِ اول عضویت در بورس فلزات لندن است، شکایت می کنند. آنها عقیده دارند که تسهیلات شخص ثالث برای معامله سهام درجه «ب» به این فرایند که طی سالیان گذشته، ناکارامد و پیچیده شده است، شفافیت می بخشد.
تا سال ۲۰۱۴، بانک جی پی موگان کازِنُو یک سرویس انعقاد معامله ی سهام انتطباقی را به راه انداخته بود و به خریداران و فروشندگان علاقه مند به سهام درجه «ب» اجازه می داد تا از طریق یک کارگزار داد و ستد نمایند.
اگر مقدور نبود تا سهام از یک سهامدار به این شکل خریداری شود، آنگاه LME میتوانست سهام درجه ی «ب» اضافی را با قیمت مشخص منتشر کند.
اما به دلیل اینکه این سرویس در سال ۲۰۱۴ به پایان رسید، خریداران آینده ی سهام درجه «ب» باید سهامداران موجود را از طریق ثبت نام عمومی شناسایی می کردند، سپس با آنها ارتباط برقرار کرده و بررسی می کردند که آیا آنها مایلند سهام درجه ی «ب» خود را بفروشند یا نه.
بورس، که ترجیح داد در این باره سکوت کند، هنگام انتشار نتایج گفتگوهای خود در ماه جاری، پیشنهاد تسهیلات شخص ثالث را مطرح خواهد کرد.
به دلیل عوامل سامان دهی، این سرویسی نخواهد بود که خود LME ارائه بدهد، با این حال تعدادی کمپانی وجود دارد که می توانند این خدمات را عرضه کنند و بورس نیز از میان آنها یکی را به عنوان نماینده ی خود، بر خواهد گزید.
سیستم جدید به سهامدارانِ دارای سهام درجه ی «ب» اضافی، این اجازه را خواهد داد تا آنها را بفروشند و عضویت در LME برای متقاضیان بالقوه، آسان تر شود.
اعضای دسته های I و II در بورس فلزات لندن نیازمند ۲۵۰۰۰ سهم درجه ی «ب» هستند، اعضای دسته ی III به ۵۰۰۰ سهم نیاز دارند، اعضای دسته ی IV نیازمند ۲۵۰۰ سهم هستند و برای عضویت در دسته ی V به هیچ سهم درجه ی «ب» نیاز نیست.
کارگزاران واسطه
بورس فلزات لندن همچنین به دنبال افزایش نقش کارگزاران واسطه (IB) که از اعضای LME نیستند، اما داد و ستد ها را میان مشتری های اعضا یا میان اعضا و مشتری ها ترتیب می دهند، می باشد.
کارگزاران واسطه حدود ۳۵ سال است که قدمت دارند، اما تاکنون در LME چندان فعال نبوده اند.
بیشتر کارگزاران واسطه ای ثبت شده در ایلینویز هستند؛ یعنی جایی که خانه ی گروه بورس بازرگانی و کالای شیکاگو (CME group) است و همچنین جایی است که بیشتر تاجران کارمزدیِ قراردادهای آتی به طور سنتی در آنجا قرار دارند. سال گذشته بیش از ۱۲۰۰ کارگزار واسطه به عنوان عضو در انجمن ملی قراردادهای آتی ایالت متحده ثبت نام کردند. این ثبت نام لازمه ی اجازه ی فعالیت برای این افراد است.
تولیدات کشاورزی همچنان بیشترین کالاهای داد و ستد شده برای مشتریان کارگزاران واسطه است، اما آن ها همچنین در قراردادهای آتی S&P 500، قراردادهای آتی نرخ بهره و قراردادها و اختیارات آتی ارز خارجی هم بسیار فعال هستند.
یکی از موانع بر سر راه افزایش تعداد کارگزاران واسطه در بورس فلزات لندن این است که آنها باید توسط یک عضو حاضر در LME تضمین شوند و نباید ارتباط مستقیمی با خود بورس داشته باشند.
برای رفع این مشکل، بورس پیشنهاد میکند که کارگزاران واسطه توسط LME تأیید و زیرنظر باشند، اگرچه یک ارتباط با اعضای LME به سبب مسائل قانونی و شفاف سازی، همچنان موردنیاز است.
بورس همچنین ساز و کار ساده تری را برای آوردن معاملات به LME در نظر می گیرد که در اصل انجام فرایندها با استفاده از تسهیلات اتوماسیون می باشد.
در عین حال بورس برنامه دارد تا طرح کاهش حق الزحمه ها را برای بازرگانان ملکی عضو دسته ی IV کاهش دهد. تا به امروز عضویت در دسته بندی IV محدود بوده است. در مقایسه، دیگر دسته بندی ها با اعضای ملکی موفقیت بیشتری کسب کرده اند، چرا که وضعیت عضوی غیرشفاف شرکت کنندگان معمولا با مزایای حق الزحمه ای همراه است.
تحلیل متال بولتن این است که LME احتمالا تا افزایش حداقلِ تغییر قیمت در معاملات صبر می کند، به این خاطر که قصد دارد تا قبل از اینکه به رایزنی های بیشتر در مورد این طرح ادامه دهد، چند معامله گر سیستماتیک را وارد عرصه نماید.
نوشته ی: Andrea Hotter
منبع: متال بولتن
محمدرضا حدیدی، دانشگاه صنعتی شریف
این مطلب بدون برچسب می باشد.
ثبت دیدگاه