سمت و سوی بازار بورس کالا در روزهای منتهی به انتخابات

در این یادداشت به ارزیابی سمت و سوی بازار بورس کالا و بورس اوراق بهادار در روزهای منتهی به انتخابات خواهیم پرداخت. متاسفانه در شرایط فعلی و بالا رفتن برخی از کالاهای فولادی در بورس کالا حتی از نرخ جهانی شاهد رکود سنگین و حالت نظاره از سمت خریدار هستیم. ادامه این روند قطعا پروژه های ساخت و ساز در ایران را با مشکلات عدیده ای همراه خواهد کرد. در ادامه به این موضوع با جزئیات بیشتری خواهیم پرداخت. لطفا همراه آرتان پرس باشید.

*** روند قیمت فولاد از نگاه کلان

مهم ترین عامل در نرخ گذاری فولاد موضوع نرخ مواد اولیه است. روند قیمت فولاد در بازار بورس کالا و بازار آزاد همراه از این فاکتور تبعیت کرده است. تجربه ثابت کرده نگاه ما باید در درجه اول همواره به نرخ مواد اولیه، به خصوص معاملات آهن اسفنجی و قراضه آهن باشد. لذا ارزیابی قیمت های این دو محصول نشان می دهد که بازار در شرایط فعلی اراده ای برای کاهش قیمت از خود نشان نداده است. صادرات در نبود تقاضای داحلی بهانه ای است که هیچ اصلاحی در نرخ های فولاد داخلی را شاهد نباشیم.

*** حجم تقاضای داخلی؛ بی تاثیر در جو حاکم بازار

موضوع دومی که باید به آن توجه داشت  این است که به حجم تقاضای داخلی توجه نکنیم. چون بازارسازهای ما در سال جاری به این مسئله بی توجه بوده‌اند. حجم تقاضای داخلی در بازار به حالت سفارشی توسط تولیدکننده مشخص می شود. لذا نباید به عنوان یک فاکتور مهم در تعیین روند قیمت فولاد لحاظ شود. مشاهده شد است که تحلیلگران مختلفی در شبکه های رسمی حوزه فولاد این موضوع را در محاسبات خود لحاظ کرده اند و این فاکتور باعث شده است تا نرخ فولاد را کاهش ارزیابی کنند. اما بر خلاف این تحلیل شاهد اتفاقاتی خلاف جهت این پیش بینی هستیم.

*** نقش حواله دلار در روند قیمت فولاد

موضوع مهم دیگری که باید در تعیین روند قیمت فولاد به آن توجه داشته باشیم این است که نگاهمان به تغییرات نرخ حواله دلار و نرخ های صادراتی باشد. تغییر نرخ حواله دلار می تواند نرخ فولاد را در بازار داحلی جا به جا کند. خبرهایی از کسری تجاری آمریکا به گوش رسیده است. اگر این روند ادامه داشته باشد نرخ حواله دینار دلار کااهش خواهد داشت. شاید این موضوع بتواند این رون غیرمنطقی قیمت ها در بازار فولاد را از ورطه بی پاسخی خارج کند.

*** نگاهی به نبض بازار بورس کالا در معاملات هفته

قراضه آهن حول و حوش ‌کیلویی ۱۰ هزار تومان با احتساب مالیات بر ارزش افزوده و فعلا خبری از ‌کاهش نیست. آهن اسفنجی هم ‌که امروز در بورس کالا حول ۸۶۰۰ تا ۸۷۰۰ تومان به عبارتی ۹۳۵۰ تا ۹۵۰۰  با احتساب مالیات بر ارزش افزوده معامله شد و خبری از ‌کاهش یا حتی عدم استقبال نشد. تقاضاهای این محصولات متاسفانه با اهداف صادراتی صورت می گیرد.این موضوع در شرایط فعلی ظلم بزرگی به زنجیره فولاد داخلی کشور است. موضوعی که در تحلیل های روزهای قبل مفصلا به آن پرداخته ایم.

*** روند معاملات فولاد در عرضه صادرات

اما در کنار فاکتورهای آماری بازار فولاد داخلی بد نیست که نیم نگاهی به بازار صادراتی فولاد داشته باشیم. نرخ صادراتی ایران که توام با ۱۰ تا ۱۵ دلار افزایش بطور متوسط حدود ۶۴۰ دلار در هر تن و همینطور نرخ صادراتی CIS هم اخیرا با همین مقدار افزایش، حدود ۶۴۵ دلار در هر تن گزارش شده است . بازار از روز چهارشنبه هفته گذشته و پس از فراغت از معاملات بازار بورس کالا ؛ در حال استراحت و ‌کمی عقب نشینی بوده‌ است. با توجه به گزاره های بنیادین موجود فعلا نمی شود انتظار کاهش قابل توجه این قیمت ها را داشت. مگر شروع مجددا تزریق التهاب مجدد از طریق بورس کالا که امیدوار هستیم این اتفاق، حداقل این هفته نیافتد. اما با توجه به بازار بی رحم داخلی؛ ظواهر و شواهد با عنایت به نرخ دلار و نرخ صادراتی و مواد اولیه، چیز دیگری را آدرس می‌دهد که فعلا چندان مورد رضایت مصرف کننده داخلی نیست.

*** همگرایی نانوشته بازار بورس کالا و بازار سرمایه

معمولا بازار بورس فولاد و بورس اوراق بهادار از یکدگیر خط می گیرند. روند قیمت فولاد به شکلی کاملا غیر مستقیم از بازار سرمایه نیز خط می گیرد.لذا برای ارزیابی دقیق تر بازار بورس کالا به ارزیابی آخرین تحولات بازار سرمایه نیز می پردازیم. در بورس کالا نکته حائز توجه این است که مدتی است که نوسانات شاخص کل چندان محسوس نیست. شاخص کل بازار سرمایه روز گذشته توام با ۶۸۹۱ واحد منفی روی رقم ۱،۱۴۴،۹۵۴ واحد ایستاد.

این بازار مدتی است که پس از کاهش شدید ۵ ماهه از نقطه اوج خود در اواسط مرداد ۱۳۹۹ تا ابتدای دی‌ماه ۱۳۹۹؛ بعد از آن نه توان برخاستن دارد و نه توجیه کاهش بیشتر قیمت سهم برای اکثر نمادها. حدودا از ابتدای بهمن ماه سال گذشته تا به امروز؛ یعنی حدودا طی ۵ ماه اخیر؛ پیوسته از پتانسل افزایشی آن کاسته شده است. ادامه این روند در دولت بعدی می تواند زمینه ضربه به بازار بورس کالا را فراهم آورد. باید زیرساخت بازار سرمایه اصلاح شود تا شاهد خروج غیرمنطقی حقوقی از بازار نباشیم.