تحلیلی بر پیش بینی قیمت نفت و کالاهای استراتژیک در سال ۲۰۱۸

این صعود قیمتی که در چند سال اخیر بی‌سابقه بود در پیش‌بینی‌های اقتصادی سال گذشته از قلم افتاده بود. توافق نفتی میان عربستانو روسیهبرای کاهش عرضه و تولید، توفان‌هایی که خطوط لوله آمریکای شمالی را از کار انداخته بودند، ناآرامی‌ها در خاورمیانهو تصمیم اوپککه از سیاست کاهش عرضه عربستان تبعیت می‌کرد، همگی دست به دست هم دادند و قیمت نفت خام را افزایشی کردند. پیش‌بینی تحلیلگران قیمت هر بشکه نفت خام را تا ۲۵/ ۵۶ دلار تخمین زده بودند؛ اما بازار جهانی نفت مانور دیگری را نشان داد. سال آینده طلای سیاه تحت تاثیر چهار عامل اساسی در سال ۲۰۱۸ خواهد بود. عامل اول افزایش میزان تقاضا برای نفت است که از سال ۲۰۱۴ به‌طور میانگین یک و نیم میلیون بشکه افزایش یافته است. این حجم از افزایش تقاضا با توجه به تداوم کاهش عرضه می‌تواند قیمت نفت را در سال پیش‌رو به بالای ۶۵ دلار نیز برساند. عامل دوم میزان عرضه روزانه نفت از سوی کشورهای تولیدکننده است. عربستان، عراق، ونزوئلا، امارات، کویت، قطرو چند کشور دیگر عرضه روزانه خود را کاهش داده‌ و در طرف دیگر، لیبی، نیجریه و آنگولامیزان تولید خود را افزایش داده‌اند. در مجموع کاهش عرضه نزدیک به ۶۶۹ هزار بشکه نفتدر روز خواهد بود که بالطبع باعث افزایش قیمتنفت خواهد شد. عامل سومی که بازار جهانی نفت را جهت‌دهی خواهد کرد، تداوم توافق عربستان، روسیه و اوپک با محوریت کاهش عرضه است که ممکن است سقف عرضه را تغییر دهد. عامل چهارم به کشور ونزوئلا مربوط می‌شود. این کشور بیشترین ذخایر نفتی دنیا را دارد و تغییرات تولید در میادین نفتی قیمت‌های جهانی را متاثر خواهد کرد. با توجه به بحران اقتصادی-سیاسی که مدت‌ها است بر فضای این کشور حکمفرما شده، استخراج نفت در ونزوئلااز ۲ و نیم میلیون بشکه در روز (در ابتدای سال ۲۰۱۶) به ۸/ ۱ میلیون بشکه کاهش یافت. پیش‌بینی می‌شود روند نزولی تولید نفت در این کشور ادامه‌دار خواهد بود؛ بنابراین قیمت نفت با این اوصاف در معرض موج افزایشی دیگری قرار خواهد گرفت. پیش‌بینی‌های وال‌استریت ژورنال که در ماه دسامبر (دی‌ماه) ثبت شده بودند، قیمت نفت خام را در پایان سال ۲۰۱۸ نزدیک به ۲/ ۵۶ دلار تخمین زده بودند؛ اما با شرایطی که در روزهای آخر سال ۲۰۱۷ شکل گرفت، قیمت نفتبه بالاتر از ۷۰ دلار نیز خواهد رسید.

طلا باز هم خواهد درخشید!

اونس طلا در سال ۲۰۱۷ میلادی بازدهی ۱۳ درصدی را برای خود ثبت کرد که به دلیل ضعف شاخص دلار، نا‌اطمینانی‌های سیاسی و عوامل ژئوپلیتیک بود. پیش‌بینی‌های اقتصادی برای سال ۲۰۱۸ میلادی بیانگر تداوم حضور این سه عامل در فضای بازارها است. تحلیلگرانی که نظرات خود را ابراز کرده‌اند، سقوط بازار ارزهای رمزنهاد را عامل افزایشی دیگری برای فلز زرد تلقی می‌کنند.برخی دیگر، افزایش تورم در آمریکا را با توجه به آغاز اثرگذاری طرح کاهش مالیاتی ترامپ، به سود بازار اونس عنوان می‌کنند. در مقابل این گروه از کارشناسان، عده دیگری که طلا را کاهشی پیش‌بینی کرده‌اند بیشتر به دو مولفه اشاره دارند. اولین مولفه، افزایش رشد اقتصاد جهانی است که اطمینان اقتصادی بین‌المللی را بیشتر می‌کند و می‌تواند تقاضا برای فلز زرد را کاهشی کند؛ بنابراین رشد اقتصاد جهانی عامل کاهشی برای طلا در سال ۲۰۱۸ تلقی می‌شود. دومین مولفه به افزایش نرخ بهره در بانک‌های مرکزی سراسر دنیا بازمی‌گردد. فدرال رزرو، بانک انگلستان، بانک مرکزی اروپا، بانک کانادا و برخی دیگر از بانک‌های مرکزی در حال اعمال سیاست پولی انقباضی هستند و این روند در سال ۲۰۱۸ جدی‌تر دنبال خواهد شد. تنها بانک مهمی که نامش در پیش‌بینی‌های انقباضی به چشم نمی‌خورد، بانک ژاپن است؛ با این حال، اکثریت بانک‌های مرکزی نرخ‌های بهره‌شان را بالا خواهند برد و این خبر خوبی برای فلز گرانبها نیست. این گروه از تحلیلگران کاهش دمای سیاست پولی را محتمل دانسته و کاهش قیمت طلا را از تبعات حتمی آن عنوان کرده‌اند. پایگاه اینترنتی «کیتکو»، نیز طی نظرسنجی خود، آینده طلا در سال ۲۰۱۸ را به رای گذاشت. نتیجه این نظرسنجی از رویکرد افزایشی جمعیت شرکت‌کننده حکایت دارد. نزدیک به ۶۴درصد از شرکت‌کنندگان در این نظرسنجی رای به افزایش قیمت اونس فلز زرد داده‌اند و ۳۶درصد نظر کاهشی خود را ثبت کردند.

گام‌های صعودی بازار سهام

بازار سهام با پشت‌سر گذاشتن ۱۲ ماه پر از رونق و ثبت رکورد در آستانه سال ۲۰۱۸ میلادی قرار گرفته است. کارشناسان بسیاری از تداوم رشد بازار سهام در سراسر دنیا خبر می‌دهند. برخی از تحلیلگران، رشد بازارهای بین‌المللی را بیشتر از بازارهای دولتی پیش‌بینی کرده‌اند. جو اقتصادی حاضر، مملو از مولفه‌های مثبت برای بازار سهام است. پیش‌بینی‌هایی که رشد دستمزدها، رشد اقتصادی کشورهای فعال در بازار سهام و اجرای طرح کاهش مالیات جمهوری‌خواهان سه مولفه مهم را شکل می‌دهند که به سود بازار سهام عمل خواهند کرد. کارشناسان با استناد به این سه مولفه، رشد بازارهای سهام در سال ۲۰۱۸ را قطعی تلقی کرده‌اند. وال‌استریتی‌ها شاخص S&P۵۰۰ را در پایان سال آتی، بالاتر از عدد ۲۶۵۰ واحدی پیش‌بینی کرده‌ و سایر شاخص‌های مطرح را نیز با رشد تخمین زده‌اند.