به گزارش اقتصادنیوز ، در این راستا روز گذشته وزارت امور اقتصادی و دارایی به منظور تسویه اصل و سود اوراق سررسید شده در سال جاری، اقدام به انتشار سه هزار میلیارد تومان صکوک منفعت کرد. این اوراق با سود ۲۰درصد بوده که هر شش ماه یک بار پرداخت میشود.دولت استراتژی بزرگتر کردن بازار اوراق بدهی را در دستور کار قرار داده و در چشماندازی که درخصوص این بازار ترسیم شده در افق ۱۴۰۴ باید سهم این بازار به ۳۰ درصد افزایش یابد.
در این راستا هر چند استفاده از ابزارهای متنوع در بازار، راهکار مناسبی برای توسعه این بازار خواهد بود، اما سازوکار، نحوه انتشار و بهخصوص نرخ سود تعیین شده برای این اوراق، نه تنها میتواند آثار مثبت یا منفی بر این پروسه داشته باشد، بلکه استقبال از خرید آن را نیز به چالش کشیده و میتواند بیانگر پیگیری اهدافی خاص باشد.
در این میان بهنظر میرسد نرخ ۲۰درصدی منظور شده برای صکوک منفعت مزبور بیانگر آن است که دولت در شرایط اقتصادی اخیر، تصمیمی برای کاهش نرخ سود بدون ریسک به کمتر از ۲۰ درصد ندارد، بهطوریکه پس از اتمام مهلت دو هفتهای کنترل نوسانات ارزی با ارائه بسته بانک مرکزی و با انتشار گواهی سپرده با نرخ سود ۲۰ درصدی، حال اوراق جدیدی راهی بازار بدهی شده است بهطوریکه پس از سه روز از اتمام مهلت بسته مزبور، شاهد ورود اوراق جدید با همان نرخ هستیم
به این ترتیب انتشار صکوک منفعت ۲۰ درصدی، گمانهزنی پیرامون عدم کاهش نرخ سود بانکی به محدوده کمتر از ۲۰درصد را تقویت میکند. با این شرایط، بانکها نیز احتمالا با سختگیری کمتری برای کاهش نرخ سود مواجه خواهند بود.اما با توجه به اینکه روند مزبور از کانال بازار سرمایه در حال تحقق است، میتواند جنبههای مثبتی به دنبال داشته باشد.
تقویت بازار سرمایه، تعیین نرخ سود از طریق مکانیزم بازار، منتظر نماندن برای تصمیمات شورای پول و اعتبار و واکنش سریعتر بازار سرمایه نسبت به نوسانات این نرخ از جمله مزایای این امر خواهد بود. بهطوریکه چنانچه نرخ سود در اقتصاد کشور با کاهش همراه شود، بازار سرمایه در کوتاهترین زمان ممکن به این موضوع واکنش نشان داده و نرخها را کم میکند.
البته نباید وضعیت نامساعد بانکها را فراموش کرد.یکی از مشکلات اصلی اقتصاد کشور استفاده بیش از حد از ظرفیتهای بانکی در تامین مالی بنگاهها است. این امر سبب شده تا همزمان تقاضای تامین مالی بنگاههای بزرگ به سمت بانکها رفته که نه تنها منجر به تحمیل فشار زیاد بر سیستم بانکی میشود، بلکه تامین مالی بنگاههای کوچک را نیز با اخلال مواجه کرده است.
این امر در شرایط کنونی که بانکهای کشور با کمبود نقدینگی مواجه هستند و مشکلات مالی متعدد دارند، به تشدید معضل در آنها شده است. به این ترتیب مشاهده میشود چنانچه بتوانیم کانالهای مختلف جذب نقدینگی را تقویت کنیم، فشار موجود بر سیستم بانکی کاهش خواهد یافت. یکی از مهمترین بسترهای تامین مالی، بازار بدهی است. بازار بدهی با در اختیار داشتن ظرفیت بالا و همچنین دارا بودن ابزارهای متنوع، توان پوششدهی و رفع نیازهای بخش دولتی و به ویژه خصوصی را برای نقدینگی مورد نیاز داراست.هرچند طبق آمار منتشر شده حجم تامین مالی از بازار اوراق بدهی در مقایسه با سالهای قبل با بهبود نسبی همراه شده، اما همچنان در سطح مطلوبی قرار ندارد.
اقتصاد نیوز
این مطلب بدون برچسب می باشد.
ثبت دیدگاه